क्या Debt Mutual Funds में निवेश करना सुरक्षित है?

Debt Mutual Funds: कहते हैं, “समझदार व्यक्ति अपनी गलतियों से सीखता है, लेकिन और भी समझदार व्यक्ति दूसरों की गलतियों से भी सीखता है।” जेपी मॉर्गन फंड्स के हाल के संकट ने हमें एक महत्वपूर्ण सबक सिखाया है – एक ऐसा सबक जिसे हमें कभी नहीं भूलना चाहिए!

जेपी मॉर्गन के दो फंड्स – जेपी मॉर्गन शॉर्ट टर्म इनकम फंड और जेपी मॉर्गन इंडिया ट्रेजरी फंड – के हालिया संकट ने निवेशकों को, विशेषकर फिक्स्ड इनकम निवेशकों को, एक महत्वपूर्ण सीख दी है। इन दोनों फंड्स ने अमटेक ऑटो के नॉन-कन्वर्टिबल डिबेंचर्स (NCDs) में निवेश किया था। जेपी मॉर्गन शॉर्ट टर्म इनकम फंड ने 10.78% (लगभग 49.50 करोड़ रुपये) और जेपी मॉर्गन ट्रेजरी फंड ने 100 करोड़ रुपये (5.87%) अमटेक ऑटो के NCDs में लगाए थे।

7 अगस्त 2015 को, CARE रेटिंग ने अपनी रिलीज़ में कहा कि उन्होंने अमटेक ऑटो की रेटिंग को निलंबित कर दिया है क्योंकि उन्हें पूरी जानकारी नहीं दी गई थी। क्रेडिट एजेंसियों द्वारा इस डाउनग्रेडिंग ने बाजार में हड़कंप मचा दिया और कई निवेशकों ने फंड्स से अपना पैसा निकालना शुरू कर दिया, जिससे जेपी मॉर्गन फंड्स को दोनों स्कीम्स से रिडेम्प्शन पर रोक लगाने के लिए मजबूर होना पड़ा।

Debt Mutual Funds: इक्विटी निवेश से भी ज्यादा जटिल

अधिकांश लोग मानते हैं कि Debt Mutual Funds निवेश सुरक्षित है क्योंकि वे निश्चित रिटर्न देते हैं। लेकिन वास्तविकता यह है कि फिक्स्ड इनकम सिक्योरिटीज भी जोखिम भरी हो सकती हैं। इसलिए, निवेश करने से पहले Debt Mutual Funds निवेश से जुड़े विभिन्न जोखिमों को अच्छी तरह से समझना चाहिए। जेपी मॉर्गन इंडिया फंड संकट से निम्नलिखित सबक सीखे जा सकते हैं:

एक ही सुरक्षा/कंपनी/समूह/क्षेत्र में अधिक निवेश न करें

जेपी मॉर्गन Debt Mutual Funds संकट से सीखा गया सबसे महत्वपूर्ण सबक यह है कि आपके निवेश को एक कंपनी या एक क्षेत्र में अधिक केंद्रित नहीं होना चाहिए। नीचे दी गई तालिका से हम देख सकते हैं कि जेपी मॉर्गन इंडिया शॉर्ट टर्म इनकम फंड ने अपने पोर्टफोलियो का लगभग 15% अमटेक ऑटो में निवेश किया था। इसलिए, निवेश करते समय ध्यान रखें कि एक कंपनी, एक समूह या एक क्षेत्र में बहुत अधिक निवेश न करें।

सरकारी या AAA सिक्योरिटीज में निवेश करना बेहतर है

क्रेडिट रेटिंग एजेंसियां किसी सिक्योरिटी को उसके डिफॉल्ट जोखिम के आधार पर रेटिंग देती हैं। डिफॉल्ट जोखिम का मतलब है कि उधारकर्ता ब्याज और/या मूलधन का भुगतान नहीं कर सकता है। लेकिन क्रेडिट रेटिंग एजेंसियां आमतौर पर संभावित खतरे को देर से महसूस करती हैं। इसलिए, वे सही समय पर निवेशकों को चेतावनी देने में असफल हो जाती हैं।

अमटेक ऑटो के मामले में हमने देखा कि क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों ने अचानक उसकी रेटिंग AA से निचले ग्रेड्स में गिरा दी। इसलिए, निवेशकों को सरकारी बांड्स या AAA रेटेड सिक्योरिटीज में निवेश करना चाहिए क्योंकि वे अधिक सुरक्षित होती हैं। सरकारी सिक्योरिटीज में कोई क्रेडिट जोखिम नहीं होता क्योंकि सरकार कराधान, अंतरराष्ट्रीय ऋण और मुद्रण के माध्यम से भुगतान कर सकती है।

उच्च रिटर्न के प्रलोभन में न फंसें

अमटेक ऑटो के NCDs लगभग 11% कूपन दर (ब्याज दर) दे रहे थे, जिसने जेपी मॉर्गन इंडिया फंड्स को उच्च रिटर्न पाने के लिए लुभाया। अच्छी क्रेडिट रेटिंग वाली कंपनियां कम कूपन दरें देती हैं जबकि कम क्रेडिट रेटिंग वाली कंपनियां उच्च कूपन दरें देती हैं।

आमतौर पर निवेशक उच्च ब्याज दर पाने के लिए कम रेटेड डेट सिक्योरिटीज में निवेश करने के लिए ललचाते हैं, लेकिन निवेशकों को यह समझना चाहिए कि कम रेटेड सिक्योरिटीज इक्विटी निवेश की तरह होती हैं। डेट निवेश का उद्देश्य नियमित आय प्राप्त करना और निवेश की सुरक्षा होती है।

उच्च ऋणग्रस्त कंपनियों से बचें

उधारकर्ता की ऋण चुकाने की क्षमता उसके नकदी प्रवाह पर निर्भर करती है। एक उधारकर्ता को नियमित ब्याज चुकाने के लिए लगातार नकदी प्रवाह की आवश्यकता होती है। उधारकर्ता की ऋण चुकाने की क्षमता समय के साथ बदलती रहती है। सितंबर 2014 तक, अमटेक ऑटो का समेकित डेट-इक्विटी अनुपात लगभग 2.30 था।

लेकिन जब बाजार की स्थिति नकारात्मक हो गई, कंपनी ने नुकसान करना शुरू कर दिया और नकदी प्रवाह की समस्याएं उत्पन्न हो गईं। इसलिए, निवेशकों को उच्च ऋण वाली कंपनियों से बचना चाहिए। जिन कंपनियों के पास अच्छे रिजर्व और कम ऋण होता है, उनका डिफॉल्ट जोखिम कम होता है।

भारतीय माध्यमिक डेट बाजार लगभग अलिक्विड है

लिक्विडिटी किसी निवेश की कुंजी है। लिक्विडिटी को इस प्रकार परिभाषित किया जाता है कि कोई निवेशक कितनी आसानी से एक सिक्योरिटी खरीद और बेच सकता है, और लिक्विडिटी जोखिम का मतलब है कि एक सिक्योरिटी को खरीदने और बेचने में असमर्थ होने की संभावना। इसलिए, लिक्विडिटी जोखिम से बचने के लिए, निवेशक को लिक्विड सिक्योरिटीज में निवेश करना चाहिए।

लेकिन, भारत में माध्यमिक डेट बाजार लगभग अलिक्विड है, यहां तक कि संस्थान भी आपातकाल में परिसंपत्तियों को बेचना कठिन पाते हैं। जैसे, जेपी मॉर्गन इंडिया फंड्स को अमटेक ऑटो के NCDs को किसी दूसरे निवेशक को बेचने में कठिनाई हो रही थी। इसके अलावा, स्थिति तब और भी मुश्किल हो जाती है जब कई निवेशक एक साथ फंड से पैसा निकालने लगते हैं, जैसा कि जेपी मॉर्गन इंडिया फंड्स के मामले में हुआ था, जिससे फंड्स को रिडेम्प्शन पर रोक लगानी पड़ी थी। इसलिए, निवेशक को लिक्विडिटी जोखिम को बहुत गंभीरता से लेना चाहिए।

निष्कर्ष

जेपी मॉर्गन (इंडिया) के मामले से निवेशकों को सीखना चाहिए कि उच्च ऋणग्रस्त कंपनियों को नजरअंदाज करना चाहिए अन्यथा कोई भी जेपी मॉर्गन फंड्स की तरह अमटेक ऑटो में फंस सकता है। निवेशक को फिक्स्ड इनकम सिक्योरिटीज में निवेश करते समय अधिक सावधान रहना चाहिए क्योंकि भारत में डेट बाजार बहुत अधिक लिक्विड नहीं है।

जेपी मॉर्गन फंड्स ने हमें सिखाया है कि उच्च यील्ड (रिटर्न) के प्रलोभन में नहीं फंसना चाहिए क्योंकि इसमें उच्च जोखिम भी शामिल होता है। इसके अलावा, निवेशक को अपने पोर्टफोलियो को विभिन्न कंपनियों और क्षेत्रों में सही तरीके से विविधीकृत करना चाहिए।

आशा है कि यह जानकारी आपको डेट म्यूचुअल फंड में निवेश के बारे में सोचने में मदद करेगी और आप अपने निवेश को सुरक्षित और प्रभावी तरीके से कर सकेंगे। याद रखें, निवेश की दुनिया में समझदारी और सतर्कता सबसे बड़े हथियार हैं।

FAQs- Debt Mutual Funds

1. क्या Debt Mutual Funds में निवेश करना सुरक्षित है?

Debt Mutual Funds में निवेश अपेक्षाकृत सुरक्षित होता है, लेकिन इसमें भी जोखिम होता है। निवेश करने से पहले पूरी जानकारी प्राप्त करें।

2. Debt Mutual Funds में कौन से जोखिम होते हैं?

Debt Mutual Funds में क्रेडिट रिस्क, लिक्विडिटी रिस्क और इंटरेस्ट रेट रिस्क होते हैं। इसलिए निवेश करते समय इन जोखिमों को ध्यान में रखें।

3. क्या Debt Mutual Funds में उच्च रिटर्न मिलता है?

हाई रिटर्न की संभावना होती है, लेकिन साथ में उच्च जोखिम भी होता है। सुरक्षित निवेश के लिए सरकारी या AAA रेटेड सिक्योरिटीज में निवेश करें।

4. क्या मुझे Debt Mutual Funds में एक ही कंपनी में अधिक निवेश करना चाहिए?

नहीं, एक ही कंपनी या सेक्टर में अधिक निवेश करने से बचें। अपने पोर्टफोलियो को विविधीकृत करें।

5. क्या भारतीय Debt मार्केट लिक्विड है?

भारतीय माध्यमिक Debt मार्केट बहुत अधिक लिक्विड नहीं है, जिससे इमरजेंसी में सिक्योरिटीज को बेचना मुश्किल हो सकता है।

6. क्या उच्च कूपन दर वाले Debt Mutual Funds में निवेश करना चाहिए?

उच्च कूपन दर वाले फंड्स लुभावने हो सकते हैं, लेकिन उनमें उच्च जोखिम भी होता है। निवेश करने से पहले अच्छे से सोचें।

7. क्या क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों की रेटिंग्स पर भरोसा किया जा सकता है?

क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों की रेटिंग्स महत्वपूर्ण होती हैं, लेकिन हमेशा सावधानी बरतें। कभी-कभी वे खतरे को देर से महसूस करती हैं।

8. क्या Debt Mutual Funds में लंबे समय के लिए निवेश करना चाहिए?

लंबे समय के लिए निवेश करने से जोखिम कम हो सकते हैं और रिटर्न स्थिर हो सकते हैं। लेकिन निवेश करने से पहले अपनी वित्तीय स्थिति का मूल्यांकन करें।

9. क्या मुझे Debt Mutual Funds में नियमित निवेश करना चाहिए?

हाँ, नियमित निवेश करने से आप अपने जोखिम को कम कर सकते हैं और बाजार के उतार-चढ़ाव का फायदा उठा सकते हैं।

10. क्या Debt Mutual Funds में निवेश करने से पहले वित्तीय सलाहकार से सलाह लेनी चाहिए?

बिल्कुल, वित्तीय सलाहकार आपकी वित्तीय स्थिति के अनुसार सही निर्णय लेने में मदद कर सकते हैं और जोखिम को समझने में सहायता कर सकते हैं।